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面对百姓的股市做空对冲投资工具 什么是散户对冲

  对于投资界的民间高手来说,通过基金做空股市避险套利的机会或许即将来临。应昊认为,证券市场引入做空机制后,可以对市场的剧烈波动起到平抑作用。市场上有“多”“空”两种力量,它们之间形成动态平衡,使市场良性健康发展。证监会网站显示,目前已有三只多空分级基金上报审批,此类基金在现有分级基金只能做多的基础上,引入做空机制。由于门槛较低,被业内称为首批面对百姓的“大众化”做空对冲投资工具。

  首批做空基金证监会报批

  证监会公布的最新基金募集申请显示,中欧、中海和国泰三家公司已经正式上报了做空基金,三者均以沪深300指数为跟踪标的。

  “其实做空基金不只我们现在看到的这三个报批基金,还有一些基金虽然没有写‘多空’二字,但是也属于同类型产品。”华泰联合证券基金研究中心总经理王群航预计,此类产品未来将会比较“火”。业内人士推测,产品模式将延续此前券商推出的多空杠杆分级产品套路。例如广发之前推出过牛熊宝专项资产管理计划,该计划挂钩股指期货,属于做空产品,目前也处于审批流程中。

  广发证券投资顾问应昊介绍,此类产品分为母份额和子份额。持有产品母份额的客户不承担股市波动的风险,且将获得2%左右存款年化收益。产品子份额却分为看涨份额和看跌份额,其净值变动与沪深300指数变动挂钩,在指数变动符合其预期时有望获得2倍杠杆放大的投资收益。

  “大众化”做空对冲时代来临

  应昊认为,证券市场引入做空机制后,可以对市场的剧烈波动起到平抑作用。市场上有“多”“空”两种力量,它们之间形成动态平衡,使市场良性健康发展。

  “散户也要跟随私募的脚步开始进入对冲时代了。”某证券公司分析人士表示,私募基金其实早在去年就开始通过做空来对冲,去年业绩排名靠前的私募无一例外都采用了通过做空对冲的手段,对冲时代已经来临,这已经成了一个不可避免的趋势。

  “基金公司创造多空工具,意味着比以前操作的空间更大,投资者将能够把握更多的盈利机会。”王群航说,但是风险和收益是对等的,收益越高,风险也越大。

  分析人士认为,多空分级基金横空出世,不仅是基金业先知先觉的一次尝试,同时也提前让散户有机会进入对冲领域。不少人相信不久的未来,多空分级基金会成为散户高手操作中不可或缺的一个工具。

  做空机会与风险同在

  “多空分级基金在二级市场交易买卖只需100元左右,使得中小投资者都可以参与投资做空对冲。”国信证券分析师李腾认为,多空分级基金的优势在于:为投资者提供了新的做空工具,参与门槛低,交易成本也较低。

  虽然多空分级基金有诸多优点,但它并不是完美的。李腾认为,在具体设计方案发布前,我们可以预见它可能存在一些缺陷:首先便是高风险。这种产品要求投资者对市场趋势的判断能力非常强,由于具有较高的杠杆,损失会被放大,适合具备一定专业能力和风险承受能力的投资者。此外,容量有限、定价准确性差和套利便利性低也是其“硬伤”。

  在王玮看来,基金创新产品是瞄准细分市场。从前老百姓买基金是让专家理财,现在则是投资者本身成了专家。

  王群航也提醒投资者,“玩转”新产品的前提是根据该类产品的特征来操控。把做空产品特点吃透,也就离赚钱不远了。

 

  散户对冲时代将来临,如何通俗易懂地理解“散户对冲是什么意思”。对冲是什么意思?最简单的解释:就是股民买入A股,同时卖出一定比例的与A相关联的另外一个B股,A股和B股一般是同涨同跌的,两者只是幅度不一样。所以如果两个都涨,a股是赚钱的,b股是亏损的,但是总体而言,仍然有可能赚钱,只不过少赚。如果两个都跌,a股是亏损的,b股则是赚钱的。依然有可能赚钱,只不过也还是少赚。

  简单的来讲,散户对冲,从本质上就是以少赚换取更低的风险,正比例赚钱则为看涨买入,反比例赚钱则为看跌卖出,这是按照股票的理解方式的。

 

  再举个粗浅的例子:假如A公司是卖雨伞的,B公司是卖布的,雨天的时候B公司的生意不好,但是A公司生意好;晴天的时候A公司的生意不好,但是B公司生意好。你觉得大部分都是晴天,所以买B公司的股票。但是你又害怕,万一今年一直多雨那就亏损的裤衩也不剩了。所以你买了B公司的股票后,也买了一些A公司的股票。这样即使亏损了,也不会亏的太多,当然了你赚的也少了。相当于对收入和波动做个平滑。

  还有其他形式 比如汽车公司如何应付铁矿石价格涨跌带来的成本问题。首先,考虑如果铁矿石价格上升,相当于汽车公司亏损,按照上述理论 这是反比例关系,相当于卖出铁矿石,所以汽车公司应该找一个正比例的买入看涨来平衡它,那么就应该买入一些随铁矿石价格上涨而收益上扬的股票,比如铁矿石公司本身,等等。。。

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